全球鎳礦產(chǎn)出可能會(huì )在2021年有較大幅度的增長(cháng)，但是2020年印尼再次禁礦，并且由于印尼向NPI產(chǎn)出國轉變，未來(lái)恢復出口的可能性很小。而菲律賓礦品位下降的問(wèn)題也無(wú)法得到解決，當前來(lái)看，2021年國內鎳礦大概率會(huì )延續2020年偏緊的狀態(tài)。疊加印尼內貿基準或執行而趨嚴，可能推高印尼NPI的成本。在國內冶煉受到礦端制約，NPI進(jìn)口成本又可能上升的情況下，供給端或對鎳價(jià)形成支撐。

下游不銹鋼方面中國預計2021年還將有8%，約255萬(wàn)噸實(shí)物量的增長(cháng)，同時(shí)新增產(chǎn)能約306萬(wàn)噸。印尼方面也將有約98萬(wàn)噸的產(chǎn)量增加，增幅可能達到36.8%。不銹鋼產(chǎn)量的增加還是會(huì )對鎳價(jià)提供一個(gè)支撐。而國內不銹鋼可能開(kāi)始向高端轉型，受價(jià)格限制多為300系。而全球各國提出新能源汽車(chē)滲透計劃，新能源消費向好，在全球經(jīng)濟復蘇的大環(huán)境下，新能源汽車(chē)行業(yè)必然會(huì )加大對原生鎳的需求。需求方面新舊動(dòng)能共振，對鎳價(jià)有較大拉動(dòng)作用。

2021年不銹鋼供應預期依然會(huì )有較多的漲幅，但是好在下游需求在經(jīng)濟復蘇的大環(huán)境下也會(huì )有一定的增長(cháng)，國內不銹鋼庫存當前處高位，但在當前鋼廠(chǎng)極高開(kāi)工率的情況下依然有小幅去庫，可見(jiàn)消費方面不用過(guò)于擔心。而鎳價(jià)如果真的出現牛市行情，不銹鋼價(jià)格很可能跟漲。

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